【全球速看料】金融危机重现….

这周末事情有点大，硅谷银行前面刚停牌昨个就光速破产了，王兴都要加维权群了；美国的非农；国内社融出炉，此外还有哪些消息影响下周市场呢？

宏观大事件

(相关资料图)

1. 硅谷银行事件：美国硅谷银行因资不抵债遭金融监管部门关闭，这是自2008年金融危机以来美国破产的最大银行。

回顾一下事件的整个起因：SVB的业务主要就是面向美国初创公司（科技和医药）及其投资人。

核心业务可以简单总结为“吸收初创企业存款，并向风投公司和创业公司提供贷款”。疫情后，美联储为应对经济衰退而采取零利率政策，风投活动和初创科技公司迅速发展。

这意味着，硅谷银行的客户手上囤积了大量资金，硅谷银行的存款自然也就越来越多。

钱要生钱，SVB将大量的资金投资在美债和MBS等资产，这些资产大部分划分在HTM和AFS账户中，正常市值波动不会反应到财报中。

当然如果他的客户一切顺利，也就是投资融资环境一直很好，大概资产规模还会增加下去，但是随着美联储疯狂加息，风投融资渠道就不顺了（我直接存银行就好，还冒风险投资干啥），创业公司就只能动用放在SVB的存款了，可是钱都被SVB投资了，于是为了给客户提现，只能变卖目前可卖的金融资产，一把就亏了18亿美金。

为解决流动性危机，增发股票，结果大家都不买账，二级市场落井下石暴跌，想减持整流动性也没招了。

美国监管文件显示，投资者和储户周四试图从硅谷银行提取420亿美元，这是10多年来美国最大的银行挤兑之一。截至3月9日，该银行的现金余额为-9.58亿美元。

解读：如果不能好好解决，最惨的是科技风投圈...因为这行业很多钱都在这，那会不会发生“雷曼时刻”？

首先从资产和负债来看，规模上比不了（风险敞口几十亿美金可解决），监管的及时介入（当时雷曼坑太大监管没管），大银行目前的资产负债端还是比较稳定的。

但是不可避免的担忧是其他美国小银行是不是也存在类似的问题，所以美国的银行股大面积下跌。

而这一切的风险背景其实是美联储政策的极速转向。

短期来看，本次事件或不影响联储3月FOMC决定。但随后物极必反，若此类事件频发或倒逼美联储政策转向，参考2018年Q4的情形，2018年美联储加息缩表导致全年公开市场操作亏损926.1亿美元之后就曾结束加息。

2. 美国非农数据：美国2月季调后非农就业人数增加31.1万人，高于预期的22.5万人，较上月50.4万人（修正后）有所下降。失业率录得3.6%，较1月3.4%水平略有上升，高于预期3.4%的水平。

解读：目前美国失业率虽然略有回升，但仍处于低位震荡期。CME显示市场认为3月加息概率高于60%，还要等下周通胀数据公布情况来看，当然按照现在市场来看，基本充分计入50BP的预期了。

3. 社融数据：2月新增社融3.16万亿，同比多增1.95万亿，社融同比增速回升0.5个百分点至9.9%。

解读：首先结构上看，居民端主要是短贷，高增长贷依然很一般，也就是地产这边没有想的那么好，基建反而有可能略超预期。

4. 沙伊代表在北京会议，恢复关系。

行业消息

1. ChatGPT：ChatGPT之父、OpenAI公司创始人阿尔特曼周四最新发声：打造更多杀手级应用，AI医生、律师即将问世。此外3月16日下午2时，百度将在北京总部召开新闻发布会，主题为类ChatGPT产品“文心一言”，这意味着中国版ChatGPT百度文心一言将要发布。

解读：下周百度的应用是啥水平就能看到了，如果没有啥太亮眼的表现，发布会日或许就是短期兑现日。

2. 汽车：目前正在降价促销的汽车品牌不少于40个。乘联会预计，随着国六B标准执行日期逼近，车企将会逐步加速老车型清库，价格也将松动。

解读：12万的C6不知道多少人买到了，但是给人的感觉是，全国人民开上十几万的BBA，十万的雅阁迈腾指日可待了。汽车产业链相关股价也都是骨折价了。

3. 半导体：美国正计划进一步联合日荷等国收紧半导体设备出口限制，新的限制条件可能最早在下个月公布。美国与印度将会签署一份半导体备忘录，以支持印度半导体发展。

解读：这个故事没有升级版大概对国内板块影响也就这样了。

4. 旅游：文旅部公告，3月15日起，试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家（第二批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。国家名单包括尼泊尔、文莱、越南、法国、希腊、西班牙、冰岛等。

解读：预期差有限，没业绩后面能维持震荡就不错。

5. 工程机械：2月销售各类挖掘机21450台，同比下降12.4%，国内11492台，同比下降32.6%；出口9958台，同比增长34%。

解读：资金已经抢跑了，后面如果数据就这样的话也没啥期待的。

6. 钛白粉：本月初，龙佰集团、中核钛白等企业集中宣布钛白粉价格上涨1000元/吨，这已是钛白粉企业年内二度掀起涨价潮。

解读：周期方向不少涨价的，如果想去看这些方向，自己可以去跟一下产品库存情况，由于碳中和的产能供给扩展有限，很多周期品的长期定价方式会变。

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